Проверка применимости модификаций модели CAPM на российском фондовом рынке

ФИО студента: Ипатов Даниил Евгеньевич

Руководитель: Пономарева Елена Александровна

Кампус/факультет: Факультет экономики НИУ ВШЭ (Нижний Новгород)

Программа: Экономика (Бакалавриат)

Год защиты: 2019

В рамках данной работы было проведено тестирование трехфакторной и пятифакторной моделей Фамы и Френча как наиболее популярных в мире многофакторных модификаций модели CAPM. Модели были протестированы на данных 80 российских компаний нефинансового сектора за период 2013-2017 гг. по классической методологии Фамы и Френча в сравнении с традиционной CAPM. Результаты исследования показали, что трех- и пятифакторная модели значительно превосходят CAPM по описательной силе. Добавление в трехфакторную модель факторов прибыльности и инвестиций не принесло ожидаемых результатов в рамках этого исследования - описательная сила возросла незначительно. На российском рынке наблюдаются эффекты размера, стоимости, прибыльности и инвестиций, однако проявления эффектов размера и стоимости различны в сравнении с результатами Фамы и Френча в оригинальном исследовании.

Выпускные квалификационные работы (ВКР) в НИУ ВШЭ выполняют все студенты в соответствии с университетским Положением и Правилами, определенными каждой образовательной программой.

Аннотации всех ВКР в обязательном порядке публикуются в свободном доступе на корпоративном портале НИУ ВШЭ.

Полный текст ВКР размещается в свободном доступе на портале НИУ ВШЭ только при наличии согласия студента – автора (правообладателя) работы либо, в случае выполнения работы коллективом студентов, при наличии согласия всех соавторов (правообладателей) работы. ВКР после размещения на портале НИУ ВШЭ приобретает статус электронной публикации.

ВКР являются объектами авторских прав, на их использование распространяются ограничения, предусмотренные законодательством Российской Федерации об интеллектуальной собственности.

В случае использования ВКР, в том числе путем цитирования, указание имени автора и источника заимствования обязательно.

Реестр дипломов НИУ ВШЭ