Оценка эффективности сделок слияний и поглощений на развивающихся рынках капитала

Одной из основных экономических тенденций последних лет является возрастающее количество интеграционных сделок между участниками рынка из различных производственных сфер. Все компании, вовлеченные в слияния и поглощения, находятся в поисках возможностей расширения, синергии или финансовой оптимизации. Однако практика показывает, что эти цели достигаются далеко не всегда. К сожалению на сегодняшний день нет однозначного ответа на вопрос, являются ли интеграционные сделки эффективными. Анализу эффективности слияний и поглощений посвящено большое количество эмпирических исследований последних лет, но их результаты часто противоречат друг другу из-за различий в предпосылках, рассмотренных временных периодах и выборках. Кроме того, фокус авторов работ направлен преимущественно на развитые рынки капитала, в то время как развивающиеся рынки редко поддаются изучению. В данной работе проведена оценка эффективности слияний и поглощений на развивающихся рынках капитала (на примере нефтегазового сектора в странах БРИКС). Эмпирический массив исследования сформирован из информации о слияниях и поглощениях в нефтегазовом секторе стран БРИКС в период с 2014 по 2018 гг., опубликованной в базе данных Bureau Van Dijk . С использованием методологии событийного анализа в работе показана эффективность слияний и поглощений на 1-дневных событийных окнах, а также выявлены факторы, которые её определяют.