Скорость приспособления дивидендных выплат и структуры капитала

Целью данного исследования является создание и тестирование новой эконометрической модели частичной подстройки структуры капитала и выплаты дивидендов к целевому уровню. Объектами этого исследования являются компании со средней и малой капитализацией, расположенные в развитых странах Европы и США, отдельно. В этой статье мы хотели бы проанализировать некоторые детерминанты для целевой структуры капитала, а также для целевого уровня выплаты дивидендов. Кроме того, цель состоит в том, чтобы понять, существует ли статистически значимая связь между скоростью корректировки выплаты дивидендов и финансовым рычагом. Однако, результаты и модель, полученные из этого исследования, могут быть реализованы только на развитых рынках капитала, из-за некоторых специфических переменных, которые важны для развивающихся рынков, но не учтены в данной модели. Ожидается, что такая связь между скоростями подстройки существует. Кроме этого, скорости приспособления как структуры капитала, так и дивидендных выплат отличаются для обеих стран. Предполагается также, что факторы, подходящие для США подходят для стран развитой Европы. В целом, полученные результаты показывают, что такая связь действительно могут существовать, однако существуют некоторые тонкости, которые требуют более детального изучения.