• A
  • A
  • A
  • АБВ
  • АБВ
  • АБВ
  • А
  • А
  • А
  • А
  • А
Обычная версия сайта
ФИО студента
Название работы
Руководитель
Факультет
Программа
Оценка
Год защиты
Ежова Елена Сергеевна
The Influence of the Target Firms Characteristics on the Performance of M&A Deals for Acquiring Companies on the US Market
2019
Mergers and Acquisitions, being a very popular instrument of business expansion are found to create negative performance for acquiring companies. However, they are still growing in number and value globally. We doubt whether target firms characteristics influence such performance and investigate the relationship between the returns to the acquiring companies and target firm pre-acquisition performance. In the study based on the 254 M&A deals executed on the U.S. market in 2000-2018 we found that M&A deals create negative effect for the acquirers both on domestic and cross-border markets. We investigate several measures of target firm performance and determine that target firm prior growth and efficiency of cash management are important factors in explanation of the returns to the acquiring companies. The findings show that acquirers benefit from acquisitions of poorly performing targets as further use disciplinary measures and gain from value enhancement. These results support inefficient management hypothesis that is common in the M&A deals where managers take decisions at the expense of the shareholders’ wealth.

Выпускные квалификационные работы (ВКР) в НИУ ВШЭ выполняют все студенты в соответствии с университетским Положением и Правилами, определенными каждой образовательной программой.

Аннотации всех ВКР в обязательном порядке публикуются в свободном доступе на корпоративном портале НИУ ВШЭ.

Полный текст ВКР размещается в свободном доступе на портале НИУ ВШЭ только при наличии согласия студента – автора (правообладателя) работы либо, в случае выполнения работы коллективом студентов, при наличии согласия всех соавторов (правообладателей) работы. ВКР после размещения на портале НИУ ВШЭ приобретает статус электронной публикации.

ВКР являются объектами авторских прав, на их использование распространяются ограничения, предусмотренные законодательством Российской Федерации об интеллектуальной собственности.

В случае использования ВКР, в том числе путем цитирования, указание имени автора и источника заимствования обязательно.

Расширенный поиск ВКР