Организация и функционирование внутреннего венчурного фонда крупной международной корпорации

Инвестиции в корпоративный венчурный капитал (CVC) появились более 50 лет назад, когда компании начали конкурировать на основе технологических возможностей и обнаружили, что стандартные структуры НИОКР были слишком жесткими, а сфера деятельности, ориентированная на нулевую частоту отказов, замедлила весь инновационный процесс. Первоначально рассматривавшиеся как экстравагантные, инвесторы CVC участвовали в 23% всех сделок, обеспеченных венчурным капиталом, в 2018 году. Кроме того, CVC составляет примерно 40% от общего капитала высокотехнологичных компаний. Количество CVC быстро увеличивается; в 2018 году было создано на 35% больше новых фирм CVC, чем в 2017 году. С расширением масштабов и масштабов деятельности CVC важно глубже понять принципы эффективного и действенного функционирования фондов CVC. Учитывая, что CVC были активны в течение 50 лет, большинство их функциональных и организационных аспектов уже должны быть установлены и откорректированы. Тем не менее, по-прежнему не хватает исследований об организации и функционировании CVC на уровне дочерних компаний, а также о том, каким образом блоки CVC могут быть подключены к «основным» операциям корпорации. Кроме того, важно установить правильный источник инвестиций - это должен быть капитал, текущая прибыль, нераспределенная прибыль или долг? Цель данной магистерской диссертации заключается в исследовании компаний с различными моделями управления их корпоративными венчурными фондами и выявлении факторов, лежащих в основе этих различий. Мы проследили развитие литературы по инвестициям CVC с 1960-х годов и исследования отношений между штаб-квартирой и дочерними компаниями с 1950-х годов. Используется как академическую литературу, так и литературу с разными «оттенками серого» (Adams et al. 2017), чтобы получить полную картину основных тенденций в теории и практике CVC. С поставленными целями справиться удалось.