Полезность "Прочего совокупного дохода" для принятия инвестиционных решений: российская и зарубежная практика

В 2011 году совет по МСФО внес поправки в стандарт (IAS) 1 «Представление финансовой отчетности», обязав компании, составляющие отчетность согласно МСФО, отражать в обязательном порядке прочий совокупный доход (ПСД) в отчёте о совокупной прибыли компании. При этом совет по МСФО опубликовал дискуссионную статью, в которой была отмечена значимая роль ПСД, как элемента призванного улучшить прогнозную значимость отчёта о совокупном доходе, а кроме того сделать его более понятным для пользователей. В это документе отразилось мнение совета о полезности и значимости ПСД. Этим изменения предшествовали обширные дебаты в профессиональной среде, в ходе которых одна сторона отстаивала необходимость отражения ПСД в составе совокупного дохода, а другая указывала на сложность и общую низкую информационную значимость этого компонента отчётности. Существующие исследования полезности ПСД демонстрируют смешенные результаты. Доказательства его полезности и значимости были зафиксированы на данных с рынков США и Южной-Кореи, а отсутствие на данных Италии и Германии. В то же время значимые исследования по ПСД в разрезе российской практики на начало 2019 года отсутствуют. Данная работа анализирует особенности и сложности отражения ПСД в отчётности и проводит исследование его полезности на основе последних доступных данных с рынка США за период с 2015 по 2018 годы. Отдельно рассматривается российская практика. Полученные результаты демонстрируют наличие дополнительной полезность ПСД, по сравнению с традиционными показателями финансовой отчетности, и его значимости в определении доходности акций (на выборке компаний США). Приводятся примеры манипуляций с ПСД и демонстрируется его влияние на финансовые результаты компаний в российской практике.