• A
  • A
  • A
  • АБВ
  • АБВ
  • АБВ
  • А
  • А
  • А
  • А
  • А
Обычная версия сайта
ФИО студента
Название работы
Руководитель
Факультет
Программа
Оценка
Год защиты
Меркулова Арина Романовна
Динамическая связь рынков акций и облигаций в России
2019
В работе произведен анализ связи рынков акций и облигаций в России в период с 2014 по 2018 года. Доказано существование эффекта заражения, который заставляет эти рынки двигаться в одном направлении. При этом изменение индекса акций происходит раньше и является причиной для роста или спада значений индекса государственных облигаций. В разгар кризиса под действием эффекта стремления к качеству корреляция между рынками ослабевает. Связь рынков акций и облигаций снижается в наиболее тяжелое время, когда ослабевание рубля было наиболее существенным (конец 2014-начало 2015 гг.). На связь между рынками оказывает положительное влияние ожидаемая процентная ставка, неожиданная инфляция, внешние макроэкономические факторы (период количественного смягчения, доля нерезидентов на рынке ОФЗ). При этом отрицательное влияние на корреляцию индекса акций MICEX и облигаций RGBI оказывает индекс RVI. На поведение участников финансового рынка оказывает значимое влияние значения кривой бескупонной доходности рынка государственных облигаций, являющейся сигналом изменения процентной ставки. В период экономической стабильности 2016-2018 гг. значимое влияние оказывает темп роста ВВП в месяц, увеличение которого поднимает цены обоих активов и соответственно укрепляет их связь. Построенные в работе модели, полученные выводы могут быть базой при принятии решения о распределении активов, осуществления хеджирования участниками финансового рынка. Кроме того, полученные результаты могут быть использованы регуляторными органами при осуществлении надзора, контроля и построении экономической стратегии на финансовых рынках.

Выпускные квалификационные работы (ВКР) в НИУ ВШЭ выполняют все студенты в соответствии с университетским Положением и Правилами, определенными каждой образовательной программой.

Аннотации всех ВКР в обязательном порядке публикуются в свободном доступе на корпоративном портале НИУ ВШЭ.

Полный текст ВКР размещается в свободном доступе на портале НИУ ВШЭ только при наличии согласия студента – автора (правообладателя) работы либо, в случае выполнения работы коллективом студентов, при наличии согласия всех соавторов (правообладателей) работы. ВКР после размещения на портале НИУ ВШЭ приобретает статус электронной публикации.

ВКР являются объектами авторских прав, на их использование распространяются ограничения, предусмотренные законодательством Российской Федерации об интеллектуальной собственности.

В случае использования ВКР, в том числе путем цитирования, указание имени автора и источника заимствования обязательно.

Расширенный поиск ВКР