Факторы, влияющие на формирование курса акций российских компаний

Данное исследование посвящено оценке влияния финансовых показателей компаний, макроэкономических и отраслевых показателей на цены акций российских компаний за период 2009-2019 гг. Текущая ситуация на российском рынке акций (и в экономике в целом) достаточно напряженная: продолжающаяся и усиливающаяся санкционная риторика, падение мировых цен на нефть, наращивание долгов крупными компаниями, медленные темпы снижения экспортной зависимости и роста экономики и др. В то же время, развитие российского рынка акций значительно влияет на развитие экономики Российской Федерации. Основной целью данной работы является выявление макроэкономических, отраслевых и внутрифирменных (финансовых) показателей, определяющих цены акций российских компаний, используя регрессионный анализ. В качестве зависимой переменной используется цена акций, а независимые представляются внутренними показателями, характеризующие финансовую деятельность компаний и внешними показателями, характеризующие макроэкономическую конъюнктуру страны, а также отраслевые показатели, такие как цены на нефть, уголь, алюминий и т. п. Работа была выполнена на основе ежеквартальных данных с IV кв. 2009 г. по IV кв. 2019 г. В результате регрессионного анализа панельных данных было обнаружено, что EBITDA на акцию, свободный денежный поток, цены на нефть, цены на алюминий, показатель инфляции и валютный курс влияют на цены акций российских компаний.