Взаимосвязь между структурой собственности европейских футбольных клубов и их финансовыми и спортивными результатами

Рост популярности футбольной индустрии в последние два десятилетия и увеличение доходов футбольных клубов привели к возросшей инвестиционной привлекательности европейского рынка футбольных клубов со стороны иностранных инвесторов. В результате в европейском футболе сформировался ландшафт с тремя моделями структуры собственности: модель биржевого владения, модель частного отечественного инвестора и модель частного иностранного инвестора. В данном исследовании рассматривается взаимосвязь между структурой собственности футбольного клуба, его финансовым состоянием, а также его выступлением в национальных и международных турнирах. Анализ проведен на основе данных о футбольных клубах из 4 крупнейших европейских чемпионатов (Англии, Италии, Франции и Испании) в каждом из 5 сезонов с 2013-2014 по 2017-2018 гг. Общая выборка насчитывала 340 наблюдений. В качестве инструментов исследования использовались корреляционный анализ, а также однофакторный дисперсионный анализ (ANOVA). Результаты исследования свидетельствуют о том, что в тех лигах, где представлены клубы с биржевой формой владения, эти клубы существенно превосходят остальные в спортивных результатах, в то время как в чемпионатах, где такие клубы не представлены, клубы с иностранными частными владельцами показывают более высокие спортивные результаты, чем клубы, принадлежащие отечественным инвесторам. В то же время клубы с частными отечественными владельцами демонстрируют более высокие финансовые результаты, чем клубы, принадлежащие иностранным инвесторам. Основной вклад данной работы в научную литературу состоит в том, что она является первым всесторонним исследованием, в котором анализируется взаимосвязь и финансовых, и спортивных результатов клуба с его структурой собственности на европейском футбольном рынке. Кроме того, была усовершенствована методология исследования путем добавления к рассмотрению спортивных достижений клубов в еврокубках (Лига Чемпионов и Лига Европы УЕФА), а также усложнены критерии формирования итоговой выборки путем исключения из нее клубов, вышедших в высшую лигу из низшего дивизиона по итогам предыдущего сезона.