Влияние отклонения структуры капитала российских компаний от оптимального уровня на их стоимость

Целью данного исследования является изучение влияния отклонений структуры капитала от оптимального уровня на стоимость российских компаний. Эмпирическая часть состоит из двух этапов. Первым шагом является определение оптимальной структуры капитала с использованием метода минимального WACC и регрессионного уравнения, после чего будет проведен расчет отклонения текущего отношения долга к собственному капиталу от найденного оптимума. На втором этапе будет осуществлена оценка влияния данного отклонения на стоимость компании. Использованные данные были предоставлены Международной лабораторией экономики нематериальных активов (МЛЭНА) ВШЭ-Пермь. Выборка включает наблюдения по российским компаниям за период с 2010 по 2014 год. Было проведено сравнение результатов, полученных с помощью двух методов расчета оптимума. Было выявлено, что отклонения структуры капитала российских компаний от их оптимальных значений не оказывают негативного влияния на их стоимость независимо от метода расчета оптимума. Более того, результаты показали, что поведение российских компаний не соответствует предполагаемому в Теории компромисса.