Моделирование совместной динамики фондовых индексов

Данная работа фокусируется на эффектах криптовалютного индекса CCi30, обменного курса доллар/рубль, цен на нефть и ряда мировых фондовых индексов на РТС. Несмотря на обширную литературу на эту тему, очень мало исследований проведено с криптовалютным индексом. Более того, в работе затрагивается возможность использования криптовалютного индекса для диверсификации портфеля и хеджирования рисков. Первая часть работы посвящена построению VECM модели для нахождения как долгосрочного равновесия между активами, так и краткосрочного взаимодействия между ними, в то время как во второй части построена модель DCC GARCH и оценены условные корреляции между активами. Временной интервал был разделен на 2 части. Для первого периода с января 2015 по январь 2018 года все переменные оказались статистически значимыми для определения долгосрочного равновесия, в то время как для второго периода с января 2018 года по март 2020 долгосрочное равновесие пропадает. Динамические условные корреляции оказались волатильными, хотя и изменялись в определенном диапазоне, корреляции РТС с основными мировыми фондовыми индексами оказалось положительным для обоих периодов и близким к 0 с криптовалютным индексом. Корреляции криптовалютного индекса CCi30 с большинством фондовых индексов оказались близкими к 0 в 1 периоде и положительными во втором, без очевидных трендов в обоих периодах, означая, что криптовалюты не очень хороши для хеджирования по сравнению с более традиционными активами как золото.