• A
  • A
  • A
  • АБB
  • АБB
  • АБB
  • А
  • А
  • А
  • А
  • А
Обычная версия сайта

Кросс-рыночная ликвидность: внутридневная динамика и эффект перелива

ФИО студента: Басарабец Анастасия Игоревна

Руководитель: Родина Виктория Алексеевна

Кампус/факультет: Факультет экономических наук

Программа: Экономика (Бакалавриат)

Год защиты: 2020

Данное исследование рассматривает ликвидность российского рынка фьючерсных контрактов на акции и стремится выявить кросс-рыночные взаимосвязи с рынком акций. Цель работы заключается в определении внутридневной динамики поведения ликвидности фьючерсных контрактов на российском срочном рынке и выделении эффекта перелива ликвидности между российским рынком акций и фьючерсов. В методологии исследования определены подходящие метрики ликвидности для анализа внутридневного поведения, а также специфицирована многомерная DCC-GARCH модель для анализа эффекта перелива между рынками в период с 2009 по 2020 гг. на примере компаний, входивших в Индекс Голубых Фишек Московской Биржи. Внутридневной анализ ликвидности строился на минутных данных торгов самых коротких фьючерсов в марте 2020 года. Результаты эмпирических исследований выявили определенные типы динамики ликвидности внутри дня. При этом динамика ликвидности лишь частично соответствовала динамике ликвидности акций. Между рынками был выявлен положительный эффект перелива от срочного к фондовому рынку, что свидетельствует о большей информационной прозрачности первого. Для некоторых пар активов также наблюдался обратный эффект. Результаты дополняют литературу об исследованиях ликвидности и каналах ее передвижения, они также актуальны для всех участников торгов, в частности при построении инвестиционных стратегий и хеджировании рисков.

Выпускные квалификационные работы (ВКР) в НИУ ВШЭ выполняют все студенты в соответствии с университетским Положением и Правилами, определенными каждой образовательной программой.

Аннотации всех ВКР в обязательном порядке публикуются в свободном доступе на корпоративном портале НИУ ВШЭ.

Полный текст ВКР размещается в свободном доступе на портале НИУ ВШЭ только при наличии согласия студента – автора (правообладателя) работы либо, в случае выполнения работы коллективом студентов, при наличии согласия всех соавторов (правообладателей) работы. ВКР после размещения на портале НИУ ВШЭ приобретает статус электронной публикации.

ВКР являются объектами авторских прав, на их использование распространяются ограничения, предусмотренные законодательством Российской Федерации об интеллектуальной собственности.

В случае использования ВКР, в том числе путем цитирования, указание имени автора и источника заимствования обязательно.

Реестр дипломов НИУ ВШЭ