Анализ взаимосвязи иностранных инвестиций с макроэкономическими показателями и факторами развития фондового рынка

Данная работа посвящена анализу связей прямых и портфельных иностранных инвестиций России с макроэкономическими показателями и факторами развития фондового рынка. Прямые иностранные инвестиции являются одним из возможных драйверов роста экономики, мобилизующем внутренние ресурсы страны. Однако в последние 10 лет наблюдается преимущественно отрицательная динамика притока такого капитала, при достаточно волатильных притоках портфельных инвестиций. Степень развития фондового рынка в данной работе измеряется его интегрированностью в глобальный финансовый рынок и оценивается по наличию и тесноте связей между фондовыми индексами России и стран G7, BRICS. Для оценки наличия связей используется многомерная модель GARCH-BEKK. Затем оценивается влияние динамик данных фондовых индексов, а также макроэкономических переменных на потоки прямых и портфельных иностранных инвестиций России с помощью VAR моделей. В результате работы выявлены ключевые макроэкономические показатели отдельно для прямых и портфельных инвестиций, а также установлена зависимость портфельных инвестиций в РФ от динамики цен индексов США и стран БРИКС.