Влияние политики отрицательной процентной ставки на поведение коммерческих банков

Монетарная политика Японии характеризуется пониженными ставками, а с 2016 года в стране был введен режим отрицательных процентных ставок. Влияние политики отрицательной процентной ставки является спорным вопросом в академических кругах. Авторы на примере различных страны получают противоположные результаты, и приходят к выводу, что каждая страна имеет свои специфические характеристики и демонстрирует индивидуальную реакцию. В настоящей работе, используя панельный набор данных из 113 японских банков в период с 2011 по 2019 год, ставится цель оценить влияние отрицательных процентных ставок на изменение прибыльности и отношения к риску в Японии с введением данной политики. Используя динамические панельные модели и системный обобщенный метод моментов, было проанализировано влияние отрицательной процентной политики на NIM, ROE, ROA  банка и прокси отношения к риску банка (Z-score, ENL и мера кредитного риска) , а также влияния специфических характеристик банков на их «поведение». Было установлено, что показатели прибыли банка не пострадали от введения отрицательной процентной политики. Кроме того, отрицательные процентные ставки привели к росту принятия рисков банков. Также, было установлено, что влияние отрицательных ставок на прибыльность и принятие рисков варьируется у банков в зависимости от их специфических характеристик, а именно размера и уровня капитализации.