Эффективность высокодивидендных инвестиционных стратегий на российском фондовом рынке

Данная исследовательская работа содержит в себе обзор и последующий анализ существующих общемировых практик формирования эффективных высокодивидендных инвестиционных портфелей, состоящих из акций публичных компаний. В качестве основной и единственной площадки для тестирования таких стратегий неслучайно был выбран именно российский фондовый рынок, так как в связи с непростой экономической ситуацией в стране (падение реальных доходов населения, низкие ставки по депозитам в банках и др.) возрастает запрос населения на несложные и сбалансированные по показателю риска-доходности инструменты сохранения и приумножения личных сбережений. Также важно отметить немалое количество проведенных авторских исследований в рассматриваемой и смежной с ней областях, что вкупе с растущим спросом на высокодоходные инвестиционные стратегии в России обосновывает актуальность выбранной темы. Фундаментальной и в некотором смысле классической теорией формирования высокодивидендных инвестиционных портфелей является «Собаки Доу» («Dogs of the Dow»), которая получила широкую известность благодаря книге Майкла Хиггинса «Опережая Доу» (1991) . Многие из тех статей, что были мной исследованы, основываются именно на теории «Собак Доу» с ее последующей модификацией путем добавления фильтров по финансовым показателям компании. Научное сообщество имеет в своем распоряжении большое количество подобных работ с различными вариациями фильтров, однако целью данного исследования является создание нового симбиоза путем внедрения теории жизненных циклов организации в уже хорошо зарекомендовавшую себя высокодивидендную инвестиционную стратегию с применением определенных фильтров по финансовой деятельности отобранных в портфель компаний. Основными задачами текущей работы являются: • Изучение и анализ существующих популярных и эффективных высокодивидендных стратегий, применяемых как в разных странах мира, так и в России • Разработка новой модели формирования инвестиционного портфеля, комбинирующей теорию жизненных циклов организации и лучшие практики «классических» высокодивидендных стратегий с применением фильтров по финансовым показателям компании • Представление полученных результатов (а также сравнение со схожими стратегиями и другими финансовыми инструментами) и общих выводов по проделанной работе С точки зрения научной новизны данное исследование является одним из нескольких (если не единственным) случаев применения теории жизненных циклов организации в комбинации с моделью высокодивидендных инвестиционных стратегий для формирования эффективных портфелей акций на российском фондовом рынке. Такая модель может найти практическое применение потенциальными инвесторами на российском рынке для получения прибыли.