Прогноз вероятности дефолта корпоративных облигаций

ФИО студента: Чижова Александра Николаевна

Руководитель: Софронова Валентина Вячеславовна

Кампус/факультет: Факультет экономики НИУ ВШЭ (Нижний Новгород)

Программа: Финансы (Магистратура)

Год защиты: 2020

Рынок корпоративных облигаций в РФ в настоящее время находится на стадии своего развития, он менее ликвиден в сравнении с рынками развитых стран. Однако прошедший 2019 г. показал положительную динамику: За 12 м. 19 г. объем размещений был зафиксирован на отметке около 2 трлн. руб., что на 40% больше, чем в 2018 г. В данной работе был проведен анализ всех дефолтных выпусков за период с 2008 по 2019 гг., было выявлено, что основными причинами дефолтов являются нехватка денежных средств, а также банкротство, а объем неисполненных обязательств в ситуации с дефолтом по оферте наибольший. На основании выявленных тенденций рынка были выбраны 16 предикторов, из которых 4 вошли в конечную logit-модель и подтвердили свою значимость на обучающей и контролирующей выборке. Данная модель позволяет эффективно определять наступление дефолта для компаний-эмитентов нефинансового сектора.

Выпускные квалификационные работы (ВКР) в НИУ ВШЭ выполняют все студенты в соответствии с университетским Положением и Правилами, определенными каждой образовательной программой.

Аннотации всех ВКР в обязательном порядке публикуются в свободном доступе на корпоративном портале НИУ ВШЭ.

Полный текст ВКР размещается в свободном доступе на портале НИУ ВШЭ только при наличии согласия студента – автора (правообладателя) работы либо, в случае выполнения работы коллективом студентов, при наличии согласия всех соавторов (правообладателей) работы. ВКР после размещения на портале НИУ ВШЭ приобретает статус электронной публикации.

ВКР являются объектами авторских прав, на их использование распространяются ограничения, предусмотренные законодательством Российской Федерации об интеллектуальной собственности.

В случае использования ВКР, в том числе путем цитирования, указание имени автора и источника заимствования обязательно.

Реестр дипломов НИУ ВШЭ