• A
  • A
  • A
  • АБB
  • АБB
  • АБB
  • А
  • А
  • А
  • А
  • А
Обычная версия сайта

Управление портфелем с использованием целеориентированного инвестиционного подхода

ФИО студента: Смертина Александра Андреевна

Руководитель: Шенкер Олег Арнольдович

Кампус/факультет: Банковский институт

Программа: Финансовый аналитик (Магистратура)

Год защиты: 2020

АННОТАЦИЯ Автор Смертина Александра Андреевна Тема выпускной квалификационной работы (магистерской диссертации) Управление портфелем с использованием целеориентированного инвестиционного подхода Факультет Банковский Институт Направление подготовки 38.04.08 Финансы и Кредит Год выполнения выпускной квалификационной работы (магистерской диссертации) 2020 Научный руководитель Шенкер Олег Арнольдович Описание целей, задач и основных результатов Цель данной магистерской диссертации состоит в том, чтобы определить, подходит ли целеориентированный инвестиционный подход процессу выбора портфеля лучше, чем традиционный подход в случае четкой формулировки цели инвестора. Процесс достижения указанной выше цели исследования предполагает необходимость постановки следующих задач, отражающих логику и концепцию исследования: • Сформулировать показатели риска в соответствии с целевым инвестиционным подходом: риск недостижения цели и максимальная просадка портфеля; • Оценить риск недостижения цели и максимальную просадку портфеля на основе оценки исторических данных с использованием моделирования по методу Монте-Карло; • Построить модель формирования портфеля с использованием указанных выше показателей риска; • Сформулировать задачу оптимизации для моделирования портфеля в соответствии с целеориентированным инвестиционным подходом; • Выбрать оптимальный портфель с использованием метода квадратичной оптимизации на основе оценки исторических данных; • Сравнить два портфеля, смоделированных с использованием целеориентированного подхода и традиционного подхода к инвестированию; • Сделать вывод о наиболее подходящем из двух упомянутых выше подходов. Гипотеза данного исследования была сформулирована как в случае четкой формулировки цели инвестора целеориентированный инвестиционный подход к формированию портфеля лучше подходит для процесса выбора портфеля, чем традиционный подход, что было доказано на примере комбинации рисковых активов. На протяжении всего исследования были решены следующие задачи, отражающие логику и концепцию исследования: • Показатели риска, соответствующие целеориентированному подходу к формированию портфеля, были сформулированы как риск недостижения цели и максимальная просадка портфеля; • Риск недостижения цели и максимальная просадка портфеля были оценены на основе исторических данных с использованием Монте-Карло моделирования; • Построена модель формирования портфеля с использованием указанных выше показателей риска; • Сформулирована задача оптимизации выбора портфеля, соответствующая целеориентированному инвестиционному подходу; • Оптимальный портфель был выбран с использованием метода квадратичной оптимизации на основе оценки исторических данных; • Были отобраны, сопоставлены и проанализированы по набору параметров два портфеля, построенные с использованием целеориентированного и традиционного подходов; • Сделан вывод о том, что в случае формулирования инвестором четкой цели целеориентированный инвестиционный подход к построению портфеля дает более высокую вероятность достижения цели инвестора, чем портфель, выбранный с использованием традиционной портфельной теории. Ключевые слова Целеориентированный инвестиционный подход, портфельное моделирование, традиционная портфельная теория, предположения традиционной портфельной теории.

Выпускные квалификационные работы (ВКР) в НИУ ВШЭ выполняют все студенты в соответствии с университетским Положением и Правилами, определенными каждой образовательной программой.

Аннотации всех ВКР в обязательном порядке публикуются в свободном доступе на корпоративном портале НИУ ВШЭ.

Полный текст ВКР размещается в свободном доступе на портале НИУ ВШЭ только при наличии согласия студента – автора (правообладателя) работы либо, в случае выполнения работы коллективом студентов, при наличии согласия всех соавторов (правообладателей) работы. ВКР после размещения на портале НИУ ВШЭ приобретает статус электронной публикации.

ВКР являются объектами авторских прав, на их использование распространяются ограничения, предусмотренные законодательством Российской Федерации об интеллектуальной собственности.

В случае использования ВКР, в том числе путем цитирования, указание имени автора и источника заимствования обязательно.

Реестр дипломов НИУ ВШЭ