Роль аппетита к рисковым активам в краткосрочном прогнозировании динамики валют развивающихся стран

В данной работе автор исследует влияние аппетита к рисковым активам на краткосрочную динамику валют развивающихся стран. Автор описывает созданный индекс (EM sentiment index), который позволяет инвестору измерить аппетит к рисковым активам на мировых финансовых рынках и сравнить различные периоды волатильности на глобальных площадках. Кроме того, используя эконометрический анализ временных рядов для условного и безусловного прогнозирования 5 обменных курсов (USDRUB, USDCNY, USDPLN, USDBRL и USDINR), автор эмпирически показывает, что аппетит к рисковым активам является ключевым фактором для краткосрочной динамики валют развивающихся стран. Основной результат этой работы заключается в том, что аппетит инвесторов к риску, который можно измерить с помощью построенного индекса, может быть использован для прогнозирования динамики обменных курсов в развивающихся странах в краткосрочном периоде, вне зависимости от многих прочих внутренних страновых факторов.