Иностранные инвесторы на фондовом рынке и их влияние на волатильность и "уход" ликвидности

Сегодня нельзя представить развитые и развивающиеся экономики без интернационализации хозяйственной деятельности и переплетения экономик отдельных стран. Сила взаимодействия и интеграция национальной и иностранной экономики может быть настолько велика, что изменения в структуре национального и иностранного капитала могут оказывать доминирующее влияние на развитие рынка страны. Привлечение иностранного капитала в российскую экономику – основополагающая цель государства для культивирования цивилизованного, социально-ориентированного инвестиционного климата в стране с высоким уровнем жизни населения. Именно инвестиционный климат в стране является основным показателем эффективности вложений инвестиций. В диссертационной работе оценивается влияние иностранного капитала на российский рынок акций. В результате исследования выяснено, что отечественный рынок акций сильно зависит от иностранного капитала, в частности на самые крупные по капитализации компании. Посредством теста Вилкоксона была показана значимость влияния иностранных инвесторов из США и Великобритании и то, как увеличивается ликвидность компаний через приток объема, количество совершенных сделок, увеличивается волатильность через размах цен, а также наблюдается сужение bid/ask спреда в периоды присутствия иностранных инвесторов. Результаты работы будут полезны частным и институциональным инвестора для оценки изменения ликвидности инструментов в различные промежутки времени при построении инвестиционных стратегий.