Влияние самоуверенности генерального директора на эффективность сделок слияний и поглощений на американском рынке: Текстовый анализ

Изучение влияния поведенческих факторов генерального директора на инвестиции, в частности, по сделкам слияний и поглощений, особенно актуально среди исследователей, начиная со второй половины 2000-х годов. Как правило, чрезмерная уверенность генерального директора имеет тенденцию негативно влиять на стоимость компании в результате сделки по слиянию и поглощению. Несмотря на многочисленные изыскания по данному вопросу, текстовый анализ как способ анализа поведения генерального директора и факторов, которые влияют на его/ее речевой тон, недостаточно исследован. Кроме того, новый подход к анализу тона речи генеральных директоров помогает идентифицировать факторы, которые аналогичным образом влияют на структуру речи во время квартальных отчетов о доходах компании. Выборка исследования состоит из 492 сделок по слияниям и поглощениям американских компаний, заключенных в период между 2009 и 2019 годами. Основные выводы этого исследования: 1) чрезмерно уверенные в себе руководители, как правило, негативно влияют на эффективность сделок слияний и поглощений своей компании; 2) тон выступления генерального директора не связан с отраслью его деятельности; 3) в случае, если цель сделки высокотехнологичная компания, чрезмерная уверенность генерального директора не оказывает влияния на результаты сделок слияний и поглощений. Ключевые слова: чрезмерная уверенность генерального директора, сделки слияний и поглощений, текстовый анализ, тон речи,