Факторы, влияющие на выбор структуры капитала инновационных компаний: межстрановой анализ

Данная работа анализирует существующие научные статьи по предмету факторов, влияющих на структуру капитала инновационных компаний. Используя панельные данные за период 2010-2019, нами была применена панельная регрессионная модель с фиксированными эффектами. Во время анализа данных, были обнаружен два кластера - транснациональные компании (ТНК) и предприятия малого и среднего бизнеса (МСП), в результате чего было построено две модели. Полученные результаты показывают, что значимые детерминанты различаются для двух кластеров: для МСП независимые переменные - это возврат на собственный капитал, абсолютное значение суммарного долга, место страны в рейтинге, показывающего ограничения на поток капитала, темп инфляции и cместо страны в рейтинге, отражающего значимость религии в стране. Для массива данных ТНК это рентабельность чистой прибыли, абсолютное значение суммарного долга, темп инфляции, ВВП на душу населения, ключевая процентная ставка и место страны в рейтинге, отражающего доступность различных источников капитала для бизнеса. Ввиду того, что обе модели, а также их переменные значимы, мы можем утверждать, что крупные компании, работающие во многих отраслх и имеющие офисы во многих странах, имеют другую модель выбора структуры капитала чем МСП и компании, оперирубщие только в одной стране.