• A
  • A
  • A
  • АБB
  • АБB
  • АБB
  • А
  • А
  • А
  • А
  • А
Обычная версия сайта

Моделирование матриц переходных вероятностей кредитных рейтингов

ФИО студента: Лапшова Полина Дмитриевна

Руководитель: Курбангалеев Марат Зуфарович

Кампус/факультет: Факультет экономических наук

Программа: Финансовые рынки и финансовые институты (Магистратура)

Оценка: 8

Год защиты: 2020

Построение и анализ матриц вероятностей миграции кредитных рейтингов является неотъемлемой составляющей бизнес-планирования и оценки кредитного риска портфеля заёмщиков кредитной организации. Исследование матриц миграции рейтингов агентства S&P за 2000-2019 год показали, что матрицы представляют собой смешанный тип (TTC-PIT) и неустойчивы во времени. В представленной работе мы специфицируем и оцениваем модель предсказания изменения матриц вероятностей миграции кредитных рейтингов с изменением фазы делового цикла. Спецификация модели предполагает использование свойства марковских цепей в непрерывном времени и применение в качестве предиктора экзогенной переменной роста ВВП. Оценка модели реализована при помощи метода максимального правдоподобия. Построенная модель оказалась значимо лучше модели без включения экзогенной переменной на 5% уровне значимости, также значимы оказались полученные оценки коэффициентов для экзогенной переменной. Более высокий годовой рост ВВП приводил к увеличению вероятности повышения рейтингов и снижению вероятности их понижения, либо дефолтов. Тем не менее, модель не даёт точных предсказаний изменения вероятностей переходов – реакция модели на изменения ВВП может быть как недостаточной, так и избыточной для отдельных лет.

Текст работы (работа добавлена 25 мая 2020 г.)

Выпускные квалификационные работы (ВКР) в НИУ ВШЭ выполняют все студенты в соответствии с университетским Положением и Правилами, определенными каждой образовательной программой.

Аннотации всех ВКР в обязательном порядке публикуются в свободном доступе на корпоративном портале НИУ ВШЭ.

Полный текст ВКР размещается в свободном доступе на портале НИУ ВШЭ только при наличии согласия студента – автора (правообладателя) работы либо, в случае выполнения работы коллективом студентов, при наличии согласия всех соавторов (правообладателей) работы. ВКР после размещения на портале НИУ ВШЭ приобретает статус электронной публикации.

ВКР являются объектами авторских прав, на их использование распространяются ограничения, предусмотренные законодательством Российской Федерации об интеллектуальной собственности.

В случае использования ВКР, в том числе путем цитирования, указание имени автора и источника заимствования обязательно.

Реестр дипломов НИУ ВШЭ