Дивидендные выплаты российских компаний на разных стадиях ЖЦО

Цель работы заключается в исследовании дивидендных выплат российских компаний на разных стадиях жизненного цикла. Период исследования составляет 9 лет с 2010 по 2018 гг. В работе жизненный цикл фирмы делится на 4 этапа: зарождение, рост, зрелость, упадок. Каждый этап определяется на основании потоков денежных средств от операционной, инвестиционной и финансовой деятельности. Строится четыре логит-модели для каждой стадии ЖЦО, и определяется взаимосвязь показателей с дивидендными выплатами. Такие переменные как соотношение нераспределённой прибыли к совокупному капиталу, рентабельность, долговая нагрузка, размер фирмы, прирост активов и государственное участие влияют на решение о выплате дивидендов на стадии роста и зрелости. Однако, на стадии зарождения на данное решение имеют существенное влияние долговая нагрузка и соотношение нераспределенной прибыли к совокупному капиталу. На последнем этапе ЖЦО размер компании не играет важную роль в выборе дивидендной политики.