• A
  • A
  • A
  • АБB
  • АБB
  • АБB
  • А
  • А
  • А
  • А
  • А
Обычная версия сайта

Факторы влияющие на оценку стартапов: на основе оценки компаний "единорогов"

ФИО студента: Павлович Фёдор Эдуардович

Руководитель: Кривошея Егор Артемович

Кампус/факультет: Международный институт экономики и финансов

Программа: Программа двух дипломов по экономике НИУ ВШЭ и Лондонского университета (Бакалавриат)

Оценка: 9

Год защиты: 2020

В данном исследовании изучаются группы факторов влияющих на консенсус оценку компаний единорогов. Работа использует эмпирические методы для изучения корреляции между такими группами факторов как: группа факторов, относящихся к инвестору, основателю или команде основателей, и степень медийности стартапа и активности его присутствия в сети Интернет, а также характеристики компании в целом. Данные зависимости моделируются на основе выборки 216 компаний, сведения о которых извлечены из разных источников: CrunchBase, CB Insight, Twitter и Yahoo Finance. Главным выводом данной работы является наличие значимого эффекта каждой из категорий факторов на оценку стартапа в силу того, что прямой финансовый анализ компании осложнен неоднозначностью будущих потоков, а так же частной структурой капитала. Для оценки модели использовался метод FGLS решающий проблему гетероскедастичности и дающий более эффективные оценки по сравнению с альтернативами. Также при эконометрическом анализе используется значительная группа контролей: индексы, уровень выручки компании, кодированная переменная для технологических компаний, а так же количество раундов венчурного финансирования до даты объявления оценки. Полученные результаты устойчивы к изменению прокси стоимости компании, а также к изменению методов оценки вкупе с вариативными наборами контролирующих переменных. С практической точки зрения, данная работа показывает влияние различных факторов на оценку компании и будет полезна для фондов позднего финансирования до выхода на публичный рынок для корректировки внутренних финансовых методов оценки. Также результаты данной работы будут полезны для регулирующих органов, таких как центральные банки, ввиду необходимости

Текст работы (работа добавлена 11 июня 2020 г.)

Выпускные квалификационные работы (ВКР) в НИУ ВШЭ выполняют все студенты в соответствии с университетским Положением и Правилами, определенными каждой образовательной программой.

Аннотации всех ВКР в обязательном порядке публикуются в свободном доступе на корпоративном портале НИУ ВШЭ.

Полный текст ВКР размещается в свободном доступе на портале НИУ ВШЭ только при наличии согласия студента – автора (правообладателя) работы либо, в случае выполнения работы коллективом студентов, при наличии согласия всех соавторов (правообладателей) работы. ВКР после размещения на портале НИУ ВШЭ приобретает статус электронной публикации.

ВКР являются объектами авторских прав, на их использование распространяются ограничения, предусмотренные законодательством Российской Федерации об интеллектуальной собственности.

В случае использования ВКР, в том числе путем цитирования, указание имени автора и источника заимствования обязательно.

Реестр дипломов НИУ ВШЭ