Улучшило ли введение Единых Ипотечных Ценных Бумаг условия ликвидности на рынке ИЦБ?

В 2019 году в США начали торговаться Единые Ипотечные Ценные Бумаги (ЕИЦБ), объединяющие форвардные контракты на ИЦБ, выпущенные Fannie Mae и Freddie Mac. Целью этой инициативы было дальнейшее увеличение ликвидности на рынке ИЦБ. В этом исследовании я оцениваю, достигла ли инициатива своей цели. Некоторые из показателей ликвидности были проверены путем исследования изменения влияния покупок Федеральной Резервной Системы ИЦБ на эти показатели ликвидности. Я установил, что влияние покупок ФРС на средний размер торгуемого контракта и объем торгов было практически устранено после появления ЕИЦБ. Кроме того, я протестировал показатель глубины рынка до и после введения ЕИЦБ. Я выяснил, что после введения ЕИЦБ требуется намного больший объем чистого спроса для изменения цены на определенную сумму, что означает увеличение глубины рынка. В целом, я делаю предварительный вывод, что внедрение ЕИЦБ улучшило условия ликвидности на рынке ИЦБ США.