• A
  • A
  • A
  • АБB
  • АБB
  • АБB
  • А
  • А
  • А
  • А
  • А
Обычная версия сайта

Влияние выдачи зеленых облигаций на результаты деятельности компаний

ФИО студента: Тамаклое Берта Валентина -

Руководитель: Кузубов Сергей Анатольевич

Кампус/факультет: Факультет экономических наук

Программа: Стратегическое управление финансами фирмы (Магистратура)

Год защиты: 2020

Корпоративные зеленые облигации кажутся новой практикой в корпоративных финансах, но мало что известно об их преимуществах. Цель этого исследования - проверить, может ли выпуск зеленых облигаций снизить стоимость капитала по сравнению с традиционными облигациями, если есть различия в размере выпуска зеленых и обычных облигации, и как факторы ESG влияют на решение компаний выпустить зеленые облигации. В общей сложности 90 уникальных эмитентов корпоративных зеленых и 90 уникальных традиционных корпоративных облигаций собираются из базы данных Bloomberg с фиксированным доходом и ESG. Данные по WACC также собраны в Bloomberg. Компании с системой классификации Bloomberg Правительствои Финансовый исключены из этого исследования. Компании, помеченные как частные, также исключены из этого исследования. В этом исследовании была проведена панельная регрессия со случайным эффектом, OLS и логистическая регрессия. Фактор ESG состоит из экологической, социальной и управленческой оценки компании в выборке. По результатам регрессии корпоративные зеленые облигации снижают WACC фирмы по сравнению с обычными облигациями. Исследование обнаруживает слабые доказательства того, что размер выпуска зеленых и обычных облигаций различается. Исследование также обнаруживает слабые доказательства того, что факторы ESG влияют на решение компаний о выпуске облигаций, следовательно, зеленые облигации. Насколько известно автору, это исследование является первым, в котором изучается влияние выпуска зеленых облигаций на WACC с использованием глобального набора данных компаний. КЛЮЧЕВЫЕ СЛОВА: WACC, Экологический, социальный и управленческий (Esg) фактор, Корпоративный, Зеленые облигации, размер выпуска

Выпускные квалификационные работы (ВКР) в НИУ ВШЭ выполняют все студенты в соответствии с университетским Положением и Правилами, определенными каждой образовательной программой.

Аннотации всех ВКР в обязательном порядке публикуются в свободном доступе на корпоративном портале НИУ ВШЭ.

Полный текст ВКР размещается в свободном доступе на портале НИУ ВШЭ только при наличии согласия студента – автора (правообладателя) работы либо, в случае выполнения работы коллективом студентов, при наличии согласия всех соавторов (правообладателей) работы. ВКР после размещения на портале НИУ ВШЭ приобретает статус электронной публикации.

ВКР являются объектами авторских прав, на их использование распространяются ограничения, предусмотренные законодательством Российской Федерации об интеллектуальной собственности.

В случае использования ВКР, в том числе путем цитирования, указание имени автора и источника заимствования обязательно.

Реестр дипломов НИУ ВШЭ