Роль финансовых ограничений в инновационном поведении фирм

Данное исследование посвящено анализу влияния финансовых ограничений на инновации российских промышленных предприятий. Анализ проведен на основе данных опроса «Факторов конкурентоспособности и роста российских промышленных предприятий», выполненного в 2018 НИУ ВШЭ, а также базы данных РУСЛАНА. Используя CDM спецификацию, предложенную Crepon, Duguet & Mairesse (1998), в работе оценивается влияние финансовых показателей на различные этапы инновационного процесса. Результаты показали, что высокая задолженность отрицательно влияет на интенсивность вклада во внутрифирменный НИОКР. Высокая доля ликвидных средств, в свою очередь, положительно влияет как на вероятность того, что предприятие будет иметь внутрифирменный НИОКР, так и на размер вклада в него. Финансовые ограничения сильнее влияют на продуктовых инноваторов, а не на процессных. Это может быть объяснено более высокими рисками при вводе нового товара на рынок и неопределенностью рыночных перспектив нового продукта. Эффекты взаимодействия доли материальных активов со статусом экспортера, финансовой государственной помощью и сотрудничеством с университетами усиливают положительное влияние финансового показателя на инновации, за исключением высоких показателей доли материальных активов. Эффекты взаимодействия долга/основных фондов с получением финансовой, нефинансовой государственной помощи, сотрудничеством с университетами усиливают положительное влияние долга/основных фондов на инновации при низких значениях показателя.