• A
  • A
  • A
  • АБB
  • АБB
  • АБB
  • А
  • А
  • А
  • А
  • А
Обычная версия сайта

Влияние изменения кредитного рейтинга на динамику цен акций

ФИО студента: Овсяник Виктория Александровна

Руководитель: Галанова Александра Владимировна

Кампус/факультет: Факультет экономических наук

Программа: Экономика и статистика (Бакалавриат)

Год защиты: 2021

Кредитные рейтинги представляют собой экспертную оценку совокупности рисков заемщиков, а, значит, содержат в себе большой объем информации, принимаемой во внимание участниками рынка. Однако влияние их изменения на динамику цен акций все еще остается предметом для споров в научном сообществе. В данной работе сделана попытка оценить эффект от выхода новостей об изменении кредитного рейтинга компании на динамику цен ее акций для российского фондового рынка. Работа основана на применении методологии событийного анализа: тестировании различных модификаций рыночной модели, анализе симметричных и асимметричных событийных окон, проверке статистической значимости полученных результатов с помощью параметрических и непараметрических статистических тестов. Выборка исследования состоит из новостей об изменениях кредитных рейтингов и их прогнозов, сделанных ключевыми иностранными (Moody’s, S&P, Fitch) и российскими (АКРА, Эксперт РА, НРА) агентствами в период с 2011 по 2021 год. По результатам исследования была подтверждена статистическая значимость кратковременной положительной реакции рынка в случае повышений рейтингов и отрицательная в случае понижений. Также были обнаружены различия в направлении и длительности реакции рынка на изменения кредитных рейтингов в зависимости от бренда кредитно-рейтингового агентства. Влияние новостей об изменениях прогнозов по кредитным рейтингам оказалось статистически незначимым.

Выпускные квалификационные работы (ВКР) в НИУ ВШЭ выполняют все студенты в соответствии с университетским Положением и Правилами, определенными каждой образовательной программой.

Аннотации всех ВКР в обязательном порядке публикуются в свободном доступе на корпоративном портале НИУ ВШЭ.

Полный текст ВКР размещается в свободном доступе на портале НИУ ВШЭ только при наличии согласия студента – автора (правообладателя) работы либо, в случае выполнения работы коллективом студентов, при наличии согласия всех соавторов (правообладателей) работы. ВКР после размещения на портале НИУ ВШЭ приобретает статус электронной публикации.

ВКР являются объектами авторских прав, на их использование распространяются ограничения, предусмотренные законодательством Российской Федерации об интеллектуальной собственности.

В случае использования ВКР, в том числе путем цитирования, указание имени автора и источника заимствования обязательно.

Реестр дипломов НИУ ВШЭ