Анализ влияния нефинансовых факторов на стоимость компаний металлургической отрасли

Какие факторы определяют формирование экономической прибыли? Существует большой блок исследований, направленных на изучение финансовых факторов формирования стоимости компаний. Однако часто из внимания упускаются нефинансовые факторы, оценка степени влияния которых требуют более глубокого анализа и понимания специфики деятельности фирм. Такие факторы определяют базис, на котором впоследствии формируются финансовые результаты. В данном исследовании в формате кейсовой работы изучены три ведущие российские металлургические компании. На их примере была оценена взаимосвязь нефинансовых факторов деятельности компаний и уровня их экономической прибыли. Научная новизна исследования включает формирование карты создания экономической стоимости, выявление наиболее значимых нефинансовых факторов оценки операционной и инновационной деятельности металлургических компаний, обзор основных инноваций лидеров металлургической отрасли, рэнкинг компаний по показателям производственного профиля, профиля продаж, ESG и инновационности. Изучены следующие характеристики: степень вертикальной интеграции, география производства и продаж, структура продуктового портфеля и доля в нем продукции с высокой добавленной стоимостью (HVA), ESG, инновационность. По итогам работы были подтверждены гипотезы о том, что компании-лидеры в сфере инноваций, характеризуются более высокой экономической прибылью, а также что степень вертикальной интеграции и география производства и продаж, определяют уровень экономической прибыли. Утверждение, что компании, лидирующие в области устойчивого развития (ESG) имеют более высокую экономическую прибыль, не нашло надежного подтверждения и требует дополнительных исследований.