Оценка эффективности инвестиционных стратегий: межстрановой анализ

В контексте снижения процентных ставок на фондовый рынок приходят новые инвесторы. Однако с точки зрения теории повышенная доходность связана с повышенным риском. В данной работе целью ставится предложение авторской стратегии, сконструированной с учетом риск-доходного подхода, а также анализ работы данной стратегии на развитых и развивающихся рынках (США, Германия, РФ, Бразилия) в 2006-20 гг. Дополнительная цель – оценка качества работы опережающих макроэкономических индикаторов по указанным странам на том же временном интервале. По результатам исследования установлено, что предложенная стратегия инвестирования в акции высоко-капитализированных компаний с ежеквартальной корректировкой весов с целью максимизации коэффициента Шарпа за предыдущий квартал эффективна на развитых рынках. На развивающихся рынках результаты получены достаточно спорные, вероятнее всего, из-за влияния политических активностей на курс национальной валюты к американскому доллару. Эффективность работы опережающих макроэкономических индикаторов для прогнозирования момента выхода из акций в кэш доказана на выборке исследуемых стран. Предлагаем стратегию к использованию на развитых рынках, для которых свойственны низкие политические риски. Анализ использования опережающих макроэкономических индикаторов в качестве индикаторов кризиса фондового рынка также несет в себе пользу для практиков в контексте учета индикаторов в своей торговле.