Сравнительный анализ чувствительности денежных потоков к доходности российских фондов акций и облигаций

Работа посвящена изучению поведения инвесторов российских паевых инвестиционных фондов акций и облигаций в зависимости от ситуации на фондовом рынке РФ. Целью дипломной работы является проведение анализа взаимосвязи между финансовыми потоками в индустрию ПИФ акций и облигаций РФ, доходностью российского фондового рынка, а также рядом макроэкономических показателей. Практическая значимость выпускной квалификационной работы состоит в возможности использования результатов работы в деятельности управляющих компаний ПИФ акций и облигаций, а также для дальнейших исследований в рамках выбранной тематики. Для проведения эмпирического анализа были использованы две выборки в зависимости от объекта инвестирования открытых ПИФ – выборка фондов акций (232 фонда) и фондов облигаций (183 фонда). Обе выборки были проанализированы на периоде 2015 – 2021 гг. с разной частотой данных – были взяты дневные, недельные и месячные интервалы. В модель векторной авторегрессии, оценивающую зависимость между параметрами рынка ценных бумаг и привлечением денежных средств в фонды, помимо показателей денежных потоков и показателей текущей и лагированной рыночной доходности, были добавлены такие факторы, как динамика цены на нефть Brent и динамика индекса CBONDS (для фондов облигаций).