Взаимовлияние рынка криптовалют и мирового рынка драгоценных металлов

Данная работа раскрывает результаты воздействия цифровизации на мировую денежную систему. Появление новых «синтетических товарных» денег в виде криптовалют расширили горизонты стандартных экономических теорий. Анализ котировок крупнейших цифровых валют и драгоценных металлов помогает найти ответы на данные вопросы: является ли биткоин цифровым золотом и могут ли центральные регуляторы использовать его для диверсификации и хеджирования активов в структуре золотовалютных резервов? Согласно результатам эконометрического моделирования, в долгосрочной перспективе между динамикой золота и биткоина зависимости не наблюдается, однако, если сконцентрироваться на более коротком временном промежутке, то появляется тенденция к совместному изменению котировок. В первую очередь, это может быть связано с новым этапом эволюции рынка криптовалют, вызванным значительным притоком институциональных инвесторов. Более того, с учетом текущего опыта ряда стран, в частности Венесуэлы и Барбадоса, можно сделать вывод, что удержание небольшого количества (~ 0,01%) валюты на блокчейне в структуре ЗВР дает возможность обеспечить не только высокий уровень диверсификации рисков за счет низкой корреляции с валютными парами, но также увеличить итоговую доходность портфеля.