Оценка причинной взаимосвязи между ценами на нефть и валютными курсами

Хотя в большом количестве теоретических и эмпирических исследований были предприняты попытки определить причинно-следственную связь между ценой на нефть и обменным курсом, нет четкого академического консенсуса относительно взаимосвязи этих переменных. Целью этого исследования является определение причинно-следственной связи между ценой на нефть и обменным курсом для шестнадцати основных стран-экспортеров и импортеров нефти по всему миру. Для этого эффекта используются методология причинно-следственной связи Грейнджера и модель автогрессии вектора параметров с изменяющимся во времени (TVP - VAR), которая позволяет улавливать эффекты структурного разрушения или нелинейности. Выборка исследования включает шесть переменных для каждой страны и охватывает период с января 1994 года по март 2021 года. Согласно результатам, причинно-следственная связь, которая идет от цен на нефть к обменному курсу, более значительна, особенно в краткосрочной перспективе, в то время как влияние обменного курса на цены на нефть слабо значимо. С другой стороны, согласно результатам TVP-VAR, причинно-следственная связь между ценой на нефть и обменным курсом не такая прямая, как указывают многие авторы других исследований, есть элементы, с помощью которых можно даже минимизировать эту связь, поэтому причинно-следственная связь - это не просто отношения симпатии, она будет зависеть от многих внешних и внутренних факторов, а также от политики обменного курса, применяемой в каждой стране.