Методология оценки эффективности сделок слияния и поглощения в банковской сфере: разработка и апробация на примере банков России и США

Экономическая ситуация с начала 2020 г. по текущее время и другие кризисные периоды в прошлом показывают, что один из главных вопросов менеджмента коммерческих банков – какую стратегию выживания выбрать банкам, чтобы сохранить стабильность их функционирования и экономический рост. Отвечая на данный вопрос, банкам, как правило, недостаточно следовать стратегии органического роста. Коммерческие банки могут использовать альтернативный источник роста, а именно: продать часть себя крупному игроку на рынке или инвестировать в игрока с помощью сделок слияний и поглощений. Результаты предлагаемого исследования могут быть приняты во внимание регуляторами банковских систем, потому что это позволит предварительно оценить эффективность назревающей сделки и в случае необходимости отреагировать на неё должным образом. Коммерческие банки также могут использовать разработанную методологию для более полной оценки эффективности сделки. А также – спрогнозировать колебания своей рыночной капитализации в период объявления сделки. Цель данной работы: разработка и апробация авторской методологии FCAR по оценке эффективности сделок слияния и поглощения в банковской сфере на примере банков России и США с использованием данных о таких сделках за 2002-2021гг. Первая глава содержит основные термины, классификацию, стимулы, этапы, риски и источники финансирования сделок слияний и поглощений. Также в ней содержится обзор практических исследований по теме слияний и поглощений. Вторая глава содержит исторические аспекты развития и свойства рынка данных сделок в США и России. Третья глава содержит разработанную методологию для оценки эффективности сделок слияния и поглощения; статистику по собранным данным для США и России; тестирование трех гипотез по оценке эффективности сделок слияний и поглощений в банковских секторах России (136 сделок) и США (133 сделки), где инициаторами сделок выступают коммерческие банки; результаты оценки эффективности сделок в США и России; оценку факторов, потенциально влияющих на разработанный показатель FCAR в дополнительном исследовании.