Оценка эффективности фискальной политики в России

В последнее время актуальность рассмотрения влияния бюджетных показателей на реальный ВВП в России возросла из-за масштабных фискальных изменений, а именно: реализации национальных проектов, повышения ставки налога на добавленную стоимость и бюджетного стимулирования во время кризиса в 2020 году. Данная работа посвящена оценке фискальных мультипликаторов для анализа эффективности бюджетно-налоговой политики в России. Для этого на основе квартальных данных расширенного бюджета за 2006–2020 гг. строятся модели структурной векторной авторегрессии (SVAR). Мультипликаторы оцениваются как для совокупных показателей государственных доходов и расходов, так и для отдельных компонентов расходной части бюджета по макроэкономической классификации (государственное потребление, инвестиции и трансферты). Полученные результаты свидетельствуют об относительно невысокой эффективности фискальной политики в России: точечная оценка накопленного за год мультипликатора совокупных государственных расходов равняется 0,15. В то же время наибольшее влияние на реальный ВВП оказывают расходы на государственное потребление и трансферты, оценка накопленных за год мультипликаторов для которых составляет 0,38 и 0,40 соответственно. В целом это согласуется с результатами предыдущих исследований, а также аналогичными оценками для развивающихся стран.