Анализ информационного содержания подразумеваемой волатильности на российском фондовом рынке

Результаты предыдущих исследований показывают, что подразумеваемая волатильность включает в себя некоторую дополнительную информацию, которую можно использовать для прогнозирования будущей реализованной волатильности на развитых рынках. Данная выпускная квалификационная работа дополняет предыдущие исследования, фокусируясь на анализе информационного содержания подразумеваемой волатильности на российском развивающемся рынке. Объектом настоящего исследования выступил индекс подразумеваемой волатильности RVI, широко известный как "индикатор страха" инвесторов. Для определения его информационного содержания было произведено сравнение прогнозов волатильности GARCH-моделей, модели HAR-RV и индекса RVI путем построения регрессий вида Минсера-Зарновица (Mincer-Zarnowitz regressions). Результаты исследования показывают, что подразумеваемая волатильность обладает высоким информационным содержанием и включает в себя всю информацию о будущей реализованной волатильности, которые несут в себе GARCH-модели, однако она уступает модели HAR-RV. Кроме того, было выявлено, что индекс RVI положительно коррелирует с переменными, характеризующими опасения инвесторов, а значит его действительно можно рассматривать как "индикатор страха" инвесторов.