Влияние критериев экологического менеджмента нефтегазовых компаний на их финансовые результаты

Действующие в рамках растущего мирового энергопотребления, нефтегазовые компании играют ключевую роль в поставке энергоносителей. Помимо этого, компании данного сектора находятся под пристальным вниманием инвесторов и контрагентов, среди которых сегодня растёт приверженность «зеленому» и социально ответственному инвестированию и развитию. Это подталкивает и сами нефтегазовые компании к использованию критериев экологического менеджмента. Настоящее исследование посвящено анализу влияния экологического развития публичных нефтегазовых компаний на их финансовые показатели. Предполагается, что диверсификация энергетического портфеля, контроль выбросов, восполнение природных ресурсов и другие меры, применяемые компаниями в сфере экологически ответственного развития, позволяют им компенсировать наносимый окружающей среде ущерб. Таким образом, сама суть соблюдения ESG принципов, в частности их экологической составляющей, способствует стабильному развитию нефтегазовых компаний и улучшению привлекательности для инвесторов. В ходе работы проверяются гипотезы об эффекте соблюдения компаниями норм использования природных ресурсов, сокращения выбросов и инновационного инвестирования на их рыночную стоимость (Stock Return, Tobin’s Q) и учетные финансовые показатели (ROA, ROE). Регрессионный анализ панельных данных, охватывающих 2002–2020 годы, выполнен на основе оценок ESG, присужденных нефтегазовым и нефтесервисным компаниям аналитическим агентством Thomson Reuters. Специфические характеристики выборки, высокая детализация данных и фокус на компаниях развивающихся экономик восполняют пробелы в поле изучения нефтегазового сектора и ESG стратегии, а также дополняют результаты более широких исследований сектора энергетики. Исследование является первым в своём роде, не включающим компании нефтегазового сектора развивающихся рынков в общую выборку добывающих и производственных компаний. Практическая значимость работы заключается в формулировании выводов о влиянии критериев экологического менеджмента на успешность функционирования нефтегазовых компаний. Результаты исследования полезны при принятии стратегических решений компаниями изучаемой отрасли, а также могут быть использованы инвесторами при формировании инвестиционного портфеля.