Адаптивность рынка к заболевшим во время пандемии на основе Covid-19

Обращаясь к финансовым отчетам 2020 года, можно увидеть, что эпидемия COVID-19 серьезно подорвала как мировую экономику, так и рынки ценных бумаг. По этой причине, огромное количество людей следило за развитием пандемии на основе статистики по подсчету новых заболевших. Появились первые работы, которые доказали, что рост числа заболевших негативно влияет на доходности рынка ценных бумаг. Однако рост доходностей на этих же рынках начал наблюдаться еще до того, как какие-либо карантинные ограничения были сняты и задолго до того, как было объявлено о решении проблемы эпидемии - вакцины. Как следствие встал вопрос - в какой же момент рынки перестали реагировать на прирост заболевших. В своей работе я рассматриваю вопрос адаптации рынка к такому негативному фактору как прирост заболевших. Для получения результатов будет использована модель VaR, чтобы посмотреть на различия между риском фактических или «затронутых болезнью» доходностей и риском скорректированных или «очищенных от воздействия COVID-19» доходностей.