Ивент-анализ рынка нефти во время шока отрицательных цен 2020 года

В марте 2020 года произошло событие, широко повлиявшее на мировой рынок энергоносителей, который привел к отрицательной цене на рынке фьючерсных контрактов на нефть впервые за весь горизонт наблюдений с момента открытия первых торгов нефтяными фьючерсными контрактами на NYMEX в 1984. К тому времени на международных рынках наблюдался устойчивый нисходящий тренд, связанный с разразившейся пандемией SARS-COVID-19 в декабре 2019 года. Задача исследования оценить эффект так называемого “opposite short-squeeze”, произошедшего в 2020 году в сравнении с общим негативным ценовым трендом. На примере событийного анализа поведения цен двух основных фьючерсных контрактов поставки нефти, торгующихся на Чикагской фондовой бирже, а именно WTI (Western Texas Intermediate) и Brent (североморской марки) прийти к выводу о значимости события на фоне высокой волатильности и глобальной рецессии, связанной с разразившейся пандемией. В работе мы используем классический подход «Event study» описанный в работе Fama, Fisher, Jensen, Roll (1969) для оценки значимости события, применив ETF американского нефтяного рынка в качестве прокси для моделирования и сравнив с подходом, применяемым ранее. Мы пришли к выводу, что эффект события является очевидным на 95% интервале уверенности.