Анализ динамики валютного курса в России

Данная работа посвящена изучению динамики валютного курса в Рос- сии с помощью BEER модели и новой концепции индекса, который реп- лицирует поведение обменного курса. Для оценки были использованы восемь переменных: индекс RGBI; индекс RVI; условия торговли; индекс MOEX; разница между процентными ставками в России и США; вола- тильность валютных свопов; цена на нефть и международные резервы Центрального Банка России. Данные были рассмотрены на протяжении с 01.01.2015 по 01.05.2021. Процедура оценки выявила коинтеграционную взаимосвязь между указанными факторами, где только одна переменная в данном имела противоречивый знак. Тогда как модель VECM выявила значимость четырех переменных из восьми. Коэффициенты пяти фак- торов имели знаки, подтверждающие теоретическое обоснование. Два индекса были построены с использованием коинтеграционного соотношения и вектора коэффициентов, полученного с помощью VECM. Обе реплики обменного курса позволили проследить шоки на валютном рынке за наблюдаемый период. Эффекты смоделированных шоков в раз- ных секторах экономики на рынок иностранной валют были правильно распознаны и отражены обоими индексами.