Зеленые облигации: Влияние на стоимость компании. Их перспективы на американском и европейском рынках. Сравнение с другими облигациями

Зеленые облигации являются новым развивающимся инструментом на современном долговом рынке. Целью работы является выявление значимых факторов, объясняющих накопленную дополнительную доходность у Американских и Европейских фирм на примере выпусков зеленых облигаций 11ти Европейских и 10ти Американских компаний из 6ти разных секторов в период с 2014 по 2021. При помощи расчета сверхдоходности акций компаний, была составлена модель и проведен регрессионный анализ. Еще стоит отметить, что в медианные показатели сверхдоходности для Американских компаний была положительная (1.55%) на момент выпуска, в то время как для Европейских компаний отрицательна (-2.01%). Еще одной целью исследования являлся структурный индустриальный анализ, в ходе которого была выявлена важность принадлежности компании к определенному виду индустрий. Принадлежность к региону также была обозначена как значительный фактор при делении на регионы Америка и Европа. В результате проведенного анализа было выявлено, что значимым фактором для Американского рынка является инфляция, количество балансовых активов на момент выпуска, а также срок погашения облигации. В то время как для Европейского рынка значимым фактором является количество балансовых активов на момент выпуска, срок погашения облигации, а также был ли выпуск произведен в год пандемии. При сравнении, на Европу гораздо сильнее повлиял год пандемии, это предположение подтверждается тем, что в Америке ситуация с заболеваемостью была не настолько разрушительной.