Моделирование влияния инициатив ESG на фондовый рынок/кредитные рейтинги/рыночные показатели фирм

В этой дипломной работе представлен обширный анализ влияния объявлений ESG рейтингов на доходность акций, составляющих индекс S&P 500. Исследование основано на предположении, что ESG рейтинги являются индикатором для оценки ESG-инициатив компаний. Методологическая основой исследования является метод событийного анализа, отражающий реакции фондового рынка на изменения в рейтингах.Данные ESG рейтингов предоставлены агентством Sustainalytics.Изменения рейтингов подразделяются на три типа: положительные, отрицательные и нейтральные. К положительным событиям относятся годовые изменения более чем на 2,56%, нейтральные события имеют годовое изменение от -3,28% до 2,56%. Негативные события имеют годовое изменение менее -3,28%. Набор данных состоит из 2754 уникальных событий, связанных с объявлением ESG рейтингов с 2015 по 2020 год для 459 компаний. Полученные данные свидетельствуют о том, что существует умеренная положительная связь между улучшением показателей ESG и краткосрочными аномальными доходностями. Кроме того, понижение ESG рейтингов имеет более сильную связь с отрицательными аномальными доходностями в постсобытийный период. Выбор промежутка окна событий и соответствующих реакций фондового рынка предполагает, что рынок постепенно приспосабливается к новой информации, предоставляемой ESG рейтингов. Тест на надежность был проведен для проверки статистической значимости результатов. Неожиданными результатом исследования явилось то, что нейтральные события связаны с отрицательными аномальными доходностями в краткосрочном периоде.