Разработка внутренней модели оценки рыночного риска страховой компании

С принятием риск-ориентированной концепции, изложенной в директиве Solvency II, у страховщиков появилась возможность оценивать требования к достаточности капитала по внутренним моделям, согласовав их предварительно с регулятором. В Евросоюзе и Великобритании уже оценили преимущества такого подхода в виде высвобождения дополнительных свободных средств. В фокусе данной работы именно британские страховщики, поскольку у них уже устоялась законодательная и регуляторная база для применения внутренних моделей. Кроме того, страховой рынок Великобритании – один из старейших и крупнейших в мире, по нему достаточно много информации в открытом доступе, и, сейчас, ввиду обсуждения планируемых реформ регулирования страховщиков, он особо интересен. В данной работе предлагается гибридная модель, сочетающая в себе преимущества стандартной модели Solvency II и гибкости моделей временных рядов. Она может быть вполне успешно встроена в модель SCR в качестве одного из модулей и позволяет немного снизить требования к достаточности капитала. Первая часть данной работы – обзорная, она даёт базовую информацию, часть которой используется в последующих главах. Так, например, одна из глав посвящена калибровке стандартной модели Solvency II, а в 3-ей части на основе этой информации уже создается внутренняя модель и сравнивается со стандартной формулой на условном примитивном балансе. Вторая часть посвящена математическим основам моделей, используемых в подмодуле валютного и фондового рисков, а также – выбору и предобработке данных. В третьей части изложены результаты разработки внутренней модели оценки рыночного риска.