Сопоставление динамики финансовых и бизнес-циклов в странах BRICS

В данной работе исследуются деловые и финансовые циклы на основе показателей ВВП, кредита, цен на жилье и цен на акции в странах БРИКС. Для определения и анализа циклов использовались алгоритм BBQ, логистическая регрессия и коэффициент конкордации. В ходе исследования выявлено, что продолжительность бизнес-цикла в этих странах короче, чем продолжительность финансовых циклов. Волатильность финансового цикла значительно выше, чем амплитуда делового цикла. Мы также можем наблюдать рост кредита, цен на жилье и цен на акции перед рецессией делового цикла. Установлено, что спады кредита и цен на жилье положительно влияют на вероятность рецессии делового цикла. Обнаружено незначительное улучшение синхронизации делового и финансового циклов после образования БРИКС в 2009 году. Анализ взаимосвязи между динамикой финансового и делового циклов может повысить эффективность макропруденциальной, монетарной и фискальной политики, поможет определить наиболее эффективные макроэкономические инструменты для сглаживания колебаний и поддержания экономической стабильности в регионе