Оценка влияния климатических рисков на кредитоспособность европейских корпораций в долгосрочной перспективе

В центре внимания современных академических исследований и регуляторов находится проблема оценки климатических угроз и измерения их экономического воздействия. Данное исследование закрывает соответствующие в литературе пробелы, концентрируясь на долгосрочном влиянии переходных и физических климатических рисков на кредитоспособность европейских нефинансовых компаний. Основной вклад работы заключается в установлении того, сохраняется ли приверженность компании к про-экологическим действиям с течением времени. Полученные результаты дополняют неоднозначные результаты исследований, уже имеющиеся в соответствующей области количественной оценки изменений экономических факторов и кредитоспособности, в частности, в связи с климатическими сценариями. Кроме того, исследование направлено на повышение уровня глубины оценки воздействия климатических рисков с использованием модели постоянной эластичности и климатических сценариев, при этом предприятия корректируются в соответствии с параметрами углеродоемкости с учетом степени выбросов. Выборка состоит из NGFS и долгосрочных данных об изменении климата на уровне стран ЕС с финансовой информацией по 62 отраслям NAICS, включая европейские нефинансовые корпорации за 2007-2021 годы. Исследование предполагает, что долгосрочное влияние реализации всех климатических сценариев NGFS на кредитоспособность европейских компаний будет негативным. Однако исследование подтверждает наличие существенной взаимосвязи между эластичностью предложения и прибыльностью бизнеса: менее гибкие предприятия несут большие потери сразу после шока цен на углерод. В работе сценарий "Ниже 2 градусов" признан наиболее предпочтительным для экономики. Кроме того, исследование демонстрирует, что организации, которые являются относительно "зелеными", меньше опасаются климатических сценариев. Для предприятий с минимальными выбросами результат показывает незначительное влияние компромисса между переходным и физическим рисками.