Выход иностранного бизнеса из России: анализ стратегий и оценка результатов

В ходе исследования была собрана база данных по выходам иностранных компаний и определены основные стратегии выходов. Всего было выделено 28 отраслей и 25 стран. В результате анализа паттернов, согласно которым совершались выходы иностранных компаний, мы определили девять основных стратегий: выход из СП, «мягкое» закрытие, продажа местному покупателю, ликвидация, приостановка деятельности, продажа иностранному покупателю, выделение юридического лица, продажа доли партнеру и продажа компании менеджменту. Для дальнейшего анализа была выбрана нефтегазовая отрасль и пять следующих компаний: Shell, TotalEnergies, Equinor, Exxonmobil и BP. Были проанализированы финансовые и нефинансовые потери которые понесли компании из-за своего решения покинуть российский рынок. Для определения финансовых потерь использовался метод DCF и метод EVA, для определения нефинансовых факторов были рассмотрены такие операционные показатели как запасы и добыча нефти и газа. В результате оценочные потери в фундаментальной стоимости компаний Shell, TotalEnergies, Equinor, Exxonmobil и BP составили 20,6 млрд, 1,1 млрд, 0,5 млрд, 17,8 млрд, 36,5 млрд долл. США соответственно. Результаты работы показали, что компании, имеющие в России стратегически важные и крупные проекты, как BP и TotalEnergies следовали «мягкой» стратегии выхода с рынка - вопреки решению покинуть Россию данные компании продолжают получать дивиденды и фактически владеть долями в активах, несмотря на обесценение, отраженное в финансовой отчетности. Ключевые слова: DCF, экономически добавленная стоимость, потери иностранных компаний, выходы иностранных компаний, EVA, нефтегазовый сектор, стратегии выхода с рынка