Анализ влияния факторов внешней и внутренней среды на стоимость коммерческих банков

Целью данной работы является определение наиболее значимых внутренних и внешних факторов, которые оказывают влияние на стоимость кредитных организаций РФ на примере выборки 458 российских банков. В работе выдвигаются гипотезы о том, что оценки, полученные с учетом факторов более точные, чем оценки, посчитанные с помощью метода DCF и мультипликаторов. В данной работе рассчитываются рыночные стоимости банков с помощью доходного метода через расчет денежных потоков, доступных акционерам (FCFE), а также с помощью сравнительного метода с применением регрессионного анализа и модифицированного подхода. Далее, проводится анализ взаимосвязи коэффициентов и оценки стоимости банка, подсчитанной тремя разными способами. Исследование показывает, что наиболее значимыми факторами, оказывающими влияние на стоимость коммерческих банков, являются соотношение чистых доходов к чистым расходам, чистый процентный доход и расходы на персонал. Среди выдвинутых гипотез о том, что оценка, полученная с помощью регрессии лучше, подтвердилась только одна касательно мультипликаторов. Оценка стоимости банков, учитывающая эти факторы, оказалась довольно близкой к оценке, полученной с использованием метода мультипликаторов. Это свидетельствует о том, что регрессионный подход, который учитывает влияние различных факторов, может быть эффективным инструментом для оценки стоимости коммерческих банков.