Влияние ESG-рейтинга на финансовые результаты компаний стран БРИКС

Нефинансовые показатели становятся актуальной темой в контексте понимания успешного развития компаний по всему миру. Данное исследование рассматривает изучение влияния показателей устойчивого развития на финансовых успех компаний, в контексте стран БРИКС. Это исследование включает в себя три финансовых показателя, которые охватывают три различные точки зрения: бухгалтерские данные (ROA), рыночную эффективность (TSR) и экономические показатели (распределение EVA). Оценки ESG и финансовые показатели взяты из базы данных Refinitiv Eikon. Выборка состоит из 257 зарегистрированных на бирже компаний, работавших в странах БРИКС в период с 2017 по 2021 год. Основным методом исследования является метод с фиксированными эффектами для анализа панельных рядов. Кроме того, в исследовании рассматриваются отношения FP-ESG в разрезе индустрий и стран. Результаты показали отсутствие статистической значимости между ESG и ROA. Кроме того, G-pillar негативно влияют на ROA через оценку корпоративной социальной ответственности, что объясняется теорией легитимности. Было выявлено, что ESG, а также социальные и экологические компоненты рейтинга, оказывают положительное влияние на показатели эффективности рынка, что согласуется с теорией заинтересованных сторон. Для экономических показателей, ESG и социальный компонент рейтинга негативно влияют на спред EVA. Более того, модель с учетом взаимодействия отрасли и страны показала некоторые различия во влиянии ESG на финансовые показатели. Для более точного учета разницы между отраслями важно разработать конкретную отраслевую классификацию, чтобы проследить изменение эффекта связи FP-ESG внутри разных групп компаний.