• A
  • A
  • A
  • ABC
  • ABC
  • ABC
  • А
  • А
  • А
  • А
  • А
Regular version of the site
Bachelor 2018/2019

Introduction to the Theory of Finance

Type: Compulsory course (Economics)
Area of studies: Economics
Delivered by: Department of Finance
When: 2 year, 1 module
Mode of studies: offline
Language: English
ECTS credits: 3
Contact hours: 36

Course Syllabus

Abstract

Для направления 38.03.01 «Экономика» настоящая дисциплина является обязательной дисциплиной. Изучение данной дисциплины базируется на следующих дисциплинах: «Экономическая теория», «Микроэкономика», «Экономика организаций». Основные положения дисциплины должны быть использованы в дальнейшем при изучении следующих дисциплин: Теория финансов, Банковское дело, Инвестиции, Корпоративные финансы. Полученные знания студенты могут использовать в курсовом и дипломном проектировании.
Learning Objectives

Learning Objectives

  • Подготовка студентов по основным понятиям финансовых отношений: финансовая система, финансовый рынок, временная стоимость денег, финансовый анализ, планирование и инвестиции.
Expected Learning Outcomes

Expected Learning Outcomes

  • Студент способен и критически оценивать основные течения современной экономической науки, грамотно вести дискуссию по поводу аргументов в пользу каждого из них
  • Студент способен использовать нормативные правовые документы в своей деятельности
  • Студент способен анализировать, интерпретировать и использовать финансовую, бухгалтерскую и иную информацию, содержащуюся в отчетности предприятий различных форм собственности, организаций, ведомств и т.д
  • Студент способен на основе типовых методик и действующей нормативно-правовой базы рассчитать экономические и социально-экономические показатели, характеризующие деятельность хозяйствующих субъектов
  • Студент способен оценивать потребность в ресурсах и планировать их использование при решении задач в профессиональной деятельности
  • Студент способен работать в команде, способен грамотно строить коммуникацию, исходя из целей и ситуации общения
  • Студент способен анализировать социально-значимые проблемы и процессы, происходящие в обществе, и прогнозировать возможное их развитие в будущем
  • Студент способен подготовить информационный обзор и/или аналитический отчет, используя отечественные и зарубежные источники информации; Способен к презентации результатов аналитической и исследовательской деятельности.
Course Contents

Course Contents

  • Тема № 1. Введение и история возникновения финансовой школы
    Периоды финансовой науки. Суть классической и неоклассической теории финансов; Роль отдельных ученых в развитии финансовой науки; Неоклассическая теория финансов; Особенности развития финансовой науки в России; Вклад российских ученых в развитие финансовой науки
  • Тема № 2. Финансовая система , финансовые рынки и современная теория финансов
    Функции финансовых рынков. Структура и классификация финансовых рынков (по типу финансовых инструментов, по способу размещения финансовых инструментов, по срочности инструментов, по способу организации сделок). Международный финансовый рынок, евробонды, евровалюты. Рынок международных ценных бумаг. Финансовые посредники. Роль финансового посредничества в обеспечении эффективности экономического развития. Виды финансовых посредников. Регулирование финансовой системы.
  • Тема № 3. Финансовая математика и основы финансовых расчетов
    Простые и сложные проценты. Эффективная ставка . Банковское и математическое дисконтирование .. Приложения простых и сложных процентов. Модели счета с переменным капиталом . Коммерческое и актуарное правила для бинарной модели. Консолидированные платежи . Учет инфляции . Учет налогообложения процентных доходов Ставка рефинансирования Понятие финансового потока. Временная диаграмма. Вычисление величины финансового потока, имеющего характер ренты. Кредитные расчеты. Погашение долга одним платежом в конце срока . Погашение долга в рассрочку дифференцированными и аннуитетными платежами. Долгосрочные схемы кредитования. Расчет эффективной ставки. Краткосрочные схемы кредитования. Расчет эффективной ставки Создание погасительного фонда . Потребительский кредит Кредитный калькулятор.
  • Тема №4. Гипотеза эффективного рынка и операции на несовершенном рынке
    Теория рациональных ожиданий, формальные утверждения и практика. Гипотеза эффективности рынка, рациональные ожидания и финансовый рынок. Свидетельства за и против эффективности финансовых рынков. Временная стоимость денег, текущее и будущее потребление, Различные подходы к измерению процентной ставки. Процентная ставка и инструменты кредитного рынка, доходность к погашению, текущая доходность. Спрос на активы. Спрос и предложение на рынке облигаций. Колебания равновесных процентных ставок. Ожидания агентов относительно инфляции и эффект Фишера. Спрос и предложение на рынке денег. Теория предпочтения ликвидности. Колебания равновесных процентных ставок и теория предпочтения ликвидности. Рисковая структура процентных ставок. Временная структура процентных ставок: теория ожиданий, теория сегментированного рынка, теория предпочтений. Транзакционные издержки. Ликвидность. Введение в налогообложение . Основы федеральных налогов. Досрочное налогообложение и расходы по уплате налогов. Средние и предельные налоговые ставки. Дивиденды и налоги на прирост капитала. Не облагаемые налогом облигации и маржинальный инвестор. Налоги в NPV. Налоговое регулирование .Инфляция. Определение показателя инфляции . Реальные и номинальные процентные ставки. Процентные ставки и ожидания инфляции
  • Тема № 5. Финансовое планирование и капитальные затраты
    Сущность, значение и содержание финансового прогнозирования. Цели финансового прогнозирования. Задачи финансового прогнозирования. Пути (способы) реализации финансового прогнозирования. Содержание финансового прогнозирования. Методы, используемые в процессе финансового прогнозирования. Сущность и значение финансового прогноза как результата финансового прогнозирования. Формы финансового прогноза на общегосударственном и территориальном уровнях. Виды финансовых прогнозов. Необходимость финансового планирования как функционального элемента управления финансами. Объекты и субъекты финансового планирования. Содержание и цель финансового планирования. Финансовый план, его значение и сущность в процессе финансового планирования. Виды финансовых планов. Задачи финансового планирования. Основные задачи финансового планирования. Этапы финансового планирования. Методы финансового планирования.
  • Тема №6. Инвестиции и оценки эффективности инвестиций
    Приложения и рекомендации по составлению бюджета (NPV) «Экономика взаимодействия проектов». Окончательное правило выбора проекта Пары проектов и внешние факторы Сравнение проектов с различными показателями. Ожидаемые, типичные и наиболее вероятные сценарии.Будущие непредвиденные обстоятельства и реальные варианты. оценка опциона в риск-нейтральной среде. Деревья принятия решений: один набор параметров Деревья принятия решений: один набор параметров Индекс прибыльности. Внутренняя норма доходности (IRR).Проблемы окупаемости.
  • Тема № 7. Основы корпоративных финансов
    Базовые концепции принятия управленческих решений, методическое обеспечение финансового менеджмента. Структура и стоимость капитала компании. Концепция платности элементов капитала компании. Понятие рабочего капитала компании. Внутренние и внешние источники финансирования компании. Анализ и оценка финансового состояния компании. Модели достижимого экономического роста компании.
  • Тема № 8. Структура капитала
    Структура капитала на идеальном рынке Максимизация стоимости акций или стоимости фирмы? Модильяни и Миллер (M & M), Неформальный путь. Модильяни и Миллер (M & M), «Формальный путь в совершенных рынках». Дивиденды. Средневзвешенная стоимость капитала (WACC) в идеальном мире M & M. Численный пример в рискованном мире, в котором более рискованные средства должны предлагать более высокие. Ожидаемая норма доходностиФормула WACC (без налогов). Основная ошибка: если все ценные бумаги более рискованны, является ли фирма более рискованной? Влияние коэффициентов соотношения цены и прибыли (снова).Использование стоимости капитала CAPM и WACC в формуле NPV
  • Тема № 9. Оценка финансовых активов
    Типы облигаций. Цены на облигации и процентные ставки. Доходность к погашению, волатильность и дюрация облигаций. Облигации как безрисковый актив. Риск и процентные ставки. Оценка акций, понятие внутренней стоимости, рыночной стоимости,доход и доходность финансовых активов. Теория ценообразования активов
  • Тема № 10. Финансовая стратегия
    Цели и логика. Подробный горизонт против временного разрыва . Методы: Прямая экстраполяция исторических денежных потоков; с подробным моделированием финансовых показателей. Политика и расчеты из компонентов Pro Forma . Стоимость капитала. Стоимость капитала с учетом темпа роста денежных потоков . Альтернативные предположения и анализ чувствительности.
  • Тема № 11. Международные финансы и кредитно-денежная политика
    Рынок иностранной валюты. Курсы валют в долгосрочном и краткосрочном периодах. Колебания курсов валют. Паритет покупательной способности. Международная финансовая система. Роль международного финансового рынка в денежно-кредитной политике. Регулирование валютного курса как цель и метод денежно-кредитной политики.
Assessment Elements

Assessment Elements

  • non-blocking Контрольная работа
  • non-blocking Домашнее задание
  • non-blocking Аудиторная работа
  • non-blocking Самостоятельная работа
  • non-blocking Экзамен
Interim Assessment

Interim Assessment

  • Interim assessment (1 module)
    0.1 * Аудиторная работа + 0.15 * Домашнее задание + 0.15 * Контрольная работа + 0.1 * Самостоятельная работа + 0.5 * Экзамен
Bibliography

Bibliography

Recommended Core Bibliography

  • Малиновская О.В., Скобелева И.П., Бровкина А.В. - Государственные и муниципальные финансы (для бакалавров) - КноРус - 2016 - 468с. - ISBN: 978-5-406-04690-6 - Текст электронный // ЭБС BOOKRU - URL: https://book.ru/book/918098

Recommended Additional Bibliography

  • Giancarlo Gandolfo. (2016). International Finance and Open-Economy Macroeconomics. Springer. Retrieved from http://search.ebscohost.com/login.aspx?direct=true&site=eds-live&db=edsrep&AN=edsrep.b.spr.sptbec.978.3.662.49862.0