• A
  • A
  • A
  • ABC
  • ABC
  • ABC
  • А
  • А
  • А
  • А
  • А
Regular version of the site
Bachelor 2019/2020

Contract Theory

Area of studies: Economics
When: 3 year, 3, 4 module
Mode of studies: offline
Language: English
ECTS credits: 4
Contact hours: 56

Course Syllabus

Abstract

This course provides an overview of the classical as well as advanced topics in contract theory. We are going to start with the classical principal-agent models of screening and moral hazard and learn how managers create incentives for their employees. These models involve two parties: a principal (e.g. manager) and an agent (e.g. employee). The principal delegates a task to the agent by offering him a contact. In the moral hazard problem, the agent's actions are hidden (noncontractible), yet they affect an outcome that can be included in a contract. In the screening problem, the agent has some private information relevant to the task. In both problems, asymmetric information creates inefficiency. In the second part of the course we consider various extensions of these two problems to many agents and dynamic environment. At the end of the course we'll shift gears to a different area of market design and learn how to get married (matching theory). Pre-requisites: Calculus, Probability Theory, Mathematics for Economists. This course deepens students' understanding of the last part of Microeconomics-2 course, market failure and efficiency.
Learning Objectives

Learning Objectives

  • enable students to identify real life situations where the studied concepts (adverse selection and moral hazard) are applicable;
  • describe main trade-offs the principal is facing when designing an optimal contract
  • make sure students understand books and papers that contain economic theories based on studied concepts
  • enable students to solve models with a given setup related to studied concepts
Expected Learning Outcomes

Expected Learning Outcomes

  • identify and solve models that are based on adverse selection
  • Explain the main tradeoffs in models with moral hazard.
  • solve special cases (binary model, linear model)
  • Identify adverse selection and moral hazard in advanced models, be able to solve simple cases
  • Apply deferred acceptance algorithm to one-to-one matching problems.
Course Contents

Course Contents

  • Adverse selection
    Screening model with two types. Application to the seller-buyer, lender-borrower, employer-employee. Extensions: ex ante contracting, limited liability, different outside options, optimal income taxation.
  • Moral hazard
    Simple model with binary outcome and binary action. Linear contracts. Multitasking
  • Advanced topics
    Moral hazard in teams. Career concerns. Relational contracts.
  • Matching theory
    Deferred acceptance algorithm. Lattice structure of stable matchings. Strategy-proofness: impossibility result. Many-to-one matching.
Assessment Elements

Assessment Elements

  • non-blocking exam
    Экзамен проводится в письменной форме с использованием асинхронного прокторинга. Экзамен проводится на платформе https://hse.student.examus.net). К экзамену необходимо подключиться за 10 минут до начала. Проверку настроек компьютера необходимо провести заранее, чтобы в случае возникших проблем у вас было время для обращения в службу техподдержки и устранения неполадок. Компьютер студента должен удовлетворять требованиям: 1. Стационарный компьютер или ноутбук (мобильные устройства не поддерживаются); 2. Операционная система Windows (версии 7, 8, 8.1, 10) или Mac OS X Yosemite 10.10 и выше; 3. Интернет-браузер Google Chrome последней на момент сдачи экзамена версии (для проверки и обновления версии браузера используйте ссылку chrome://help/); 4. Наличие исправной и включенной веб-камеры (включая встроенные в ноутбуки); 5. Наличие исправного и включенного микрофона (включая встроенные в ноутбуки); 6. Наличие постоянного интернет-соединения со скоростью передачи данных от пользователя не ниже 1 Мбит/сек; 7. Ваш компьютер должен успешно проходить проверку. Проверка доступна только после авторизации. Для доступа к экзамену требуется документ удостоверяющий личность. Его в развернутом виде необходимо будет сфотографировать на камеру после входа на платформу «Экзамус». Также вы должны медленно и плавно продемонстрировать на камеру рабочее место и помещение, в котором Вы пишете экзамен, а также чистые листы для написания экзамена (с двух сторон). Это необходимо для получения чёткого изображения. Во время экзамена запрещается пользоваться любыми материалами (в бумажном / электронном виде), использовать телефон или любые другие устройства (любые функции), открывать на экране посторонние вкладки. В случае выявления факта неприемлемого поведения на экзамене (например, списывание) результат экзамена будет аннулирован, а к студенту будут применены предусмотренные нормативными документами меры дисциплинарного характера вплоть до исключения из НИУ ВШЭ. Если возникают ситуации, когда студент внезапно отключается по любым причинам (камера отключилась, компьютер выключился и др.) или отходит от своего рабочего места на какое-то время, или студент показал неожиданно высокий результат, или будут обнаружены подозрительные действия во время экзамена, будет просмотрена видеозапись выполнения экзамена этим студентом и при необходимости студент будет приглашен на онлайн-собеседование с преподавателем. Об этом студент будет проинформирован заранее в индивидуальном порядке. Во время выполнения задания, не завершайте Интернет-соединения и не отключайте камеры и микрофона. Во время экзамена ведется аудио- и видео-запись. Процедура пересдачи проводится в соотвествии с нормативными документами НИУ ВШЭ.
  • non-blocking midterm
  • non-blocking homeworks
Interim Assessment

Interim Assessment

  • Interim assessment (4 module)
    0.5 * exam + 0.25 * homeworks + 0.25 * midterm
Bibliography

Bibliography

Recommended Core Bibliography

  • Cvitanić, J., & Zhang, J. (2013). Contract Theory in Continuous-Time Models. Berlin: Springer. Retrieved from http://search.ebscohost.com/login.aspx?direct=true&site=eds-live&db=edsebk&AN=533539

Recommended Additional Bibliography

  • Microeconomic theory, Mas-Colell, A., 1995